• 《战斗吧足球》:卢宇光亲身体验俄军传奇武器 2019-05-18
  • 安踏、特步齐发澄清公告 称沽空报告不属实、具有误导性 2019-05-18
  • 王式刚的专栏作者中国国家地理网 2019-05-12
  • 紫光阁中共中央国家机关工作委员会 2019-05-12
  • 云南昆明一直升机在执行应急救援任务中失事 3名机组人员遇难 2019-05-11
  • 张鸿星调研中央环保督察反馈问题整改工作 2019-05-11
  • 监管创新“铺路”试点创新企业回归 2019-05-09
  • SSD价格持续下探:部分产品今年降幅接近腰斩SSD价格持续下探部分产品今年降幅接近腰斩-手机行情 2019-05-09
  • 国家社科基金成果发布专栏第120期(2017.05.10) 2019-04-29
  • 流行风向标 助你石博会上淘宝 春城壹网 七彩云南 一网天下 2019-04-25
  • 油价金价双双窄幅震荡 2019-04-23
  • 搭配-热门标签-华商生活 2019-04-23
  • 茶马古道:征服世界屋脊的文化之脉 2019-04-15
  • 第536期:每天喝多少绿茶才有健康效应? 2019-04-10
  • 德国纪念实施“社会市场经济模式”70周年 2019-04-10
  • 客服热线:400-700-7979   应急报单:021-51029090   投诉处理
    研究资讯

    王娜:关于玉米市场无风险套利机会20180810

    2018-08-13 08:54

    玉米市场无风险套利分析报告

           ---光大期货玉米策略报告

    一、关注玉米市场无风险套利机会

    统计数据显示,截止8月8日,玉米1809和1901合约收盘分别为1811元/吨和1888元/吨。目前,玉米9、1月合约价差为77/吨,基本可以涵盖正向套利持仓成本。

    经过测算,玉米市场买9月抛1月的正向套利成本主要是仓储费用和资金利息。按照目前玉米9、1月价差77元/吨的数量计算,玉米买9卖1套利具备无风险套利机会。在风险可控的情况下,建议客户关注本次套利机会。

    二、正向套利成本核算

    玉米5、9月合约正向套利成本=0.6元/吨*30天*4个月+6元/吨*4个月=96元

    玉米9、1月合约正向套利成本=0.5元/吨*30天*4个月+6元/吨*4个月=84元

    备注:玉米仓储费用5.1-10.31日0.6元/吨/天    11.1-4.30日0.5元/吨/天

    三、指标监测与价格预期

    本次关注的玉米买9卖1无风险套利机会,未来可能出现的价差结构主要有两个方向。针对这两个方向,我们制定出不同的应对策略。

    方向一:价差缩小,平仓离场

    出现的条件:1、临储玉米拍卖成交量萎缩,9月玉米期价延续强势表现,玉米市场近强远弱。

    2、2018年玉米单产与去年持平,总产增加(此前市场预期干旱天气影响玉米生长)。若后期天气良好,玉米丰产,1901玉米期价快速回落。

    离场条件:玉米9、1月价差缩?。?017年9月初玉米9、1月价差缩小至零轴附近,常规区间30-40元),买9卖1套利交易安全离场。

    方向二:价差扩大,接9月仓单抛1月期货

    出现的条件:1、陈玉米拍卖维持800万吨的量一直到10月份,陈玉米出库、替代品交割对9月合约带来实际的压力。

    2、与去年相比,2018年饲料及深加工企业玉米渠道库存增加,新玉米上市前企业均备有一定的陈玉米库存,对玉米近月合约消费形成压力。

    3、2018年春旱、夏旱影响加剧,吉林、辽宁、内蒙等玉米主产区减产,新年度玉米产量下降。新年度玉米供应紧平衡及通胀预期炒作,1月玉米价格大幅上涨。

    离场条件:玉米9、1月价差继续扩大,接9月仓单抛1月期货。假设玉米9、1月价差达到84元/吨的安全边际之后继续扩大到120元/吨,可以考虑在价差拉大过程中增加套利头寸,赚取交割利润。

    四、无风险套利参与条件

    1、参与企业具备现货贸易及财务处理能力。

    2、具备较强的资金实力。

    3、若价差扩大,企业接9月玉米仓单转抛向1月期货合约,现货渠道的增值税及财务费用会变相增加无风险套利成本。

    5、在监测玉米买9卖1无风险套利机会的同时,关注玉米5、9月合约价差关系,等待玉米5、9月合约无风险套利机会出现。


    分析师:王娜,光大期货农产品总监,2008年大连商品交易优秀分析师。2014-2017蝉联期货日报优秀分析师称号。新华社特约经济分析师,CCTV经济及新闻频道财经评论员,曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家评论。

    从业资格号:F0243534              投资咨询号:z0001262


    电话:0411-84806856                E-mail: [email protected]


    免责声明

    本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。



    新加坡快乐8走势图 www.xz-kf.com

     

    软件下载
    实盘软件(CTP主席)
    实盘软件(CTP二席)
    实盘软件(易盛平台)
    期权仿真
    客户服务
    开户预约风险揭示
    模拟仿真开户指南
    查询方式账单解读
    银期转账保证金账户
    信息公示
    公司概况 风险提示
    从业人员 开户人员
    财务信息 居间人名册
    股东信息 公司高管
    光大期货
    公司介绍公司动态
    股东背景公司架构
    营业网点联系我们
    营销培训活动
  • 《战斗吧足球》:卢宇光亲身体验俄军传奇武器 2019-05-18
  • 安踏、特步齐发澄清公告 称沽空报告不属实、具有误导性 2019-05-18
  • 王式刚的专栏作者中国国家地理网 2019-05-12
  • 紫光阁中共中央国家机关工作委员会 2019-05-12
  • 云南昆明一直升机在执行应急救援任务中失事 3名机组人员遇难 2019-05-11
  • 张鸿星调研中央环保督察反馈问题整改工作 2019-05-11
  • 监管创新“铺路”试点创新企业回归 2019-05-09
  • SSD价格持续下探:部分产品今年降幅接近腰斩SSD价格持续下探部分产品今年降幅接近腰斩-手机行情 2019-05-09
  • 国家社科基金成果发布专栏第120期(2017.05.10) 2019-04-29
  • 流行风向标 助你石博会上淘宝 春城壹网 七彩云南 一网天下 2019-04-25
  • 油价金价双双窄幅震荡 2019-04-23
  • 搭配-热门标签-华商生活 2019-04-23
  • 茶马古道:征服世界屋脊的文化之脉 2019-04-15
  • 第536期:每天喝多少绿茶才有健康效应? 2019-04-10
  • 德国纪念实施“社会市场经济模式”70周年 2019-04-10
  • 大乐透追加中奖规则的 福利彩票开奖结果查询 时时彩缩水工具 058期p3试机号 广东快乐十分走势 新疆喜乐彩票走势图大全 118kj手机看开奖 快速时时彩秘籍 快乐12开奖 极速飞艇2018开奖记录 时时彩跨度怎么计算的 上海基诺发动机装配 哪里能玩天津时时彩 双色球杀号搜狐彩票 北京赛车pk10龙虎规律 彩客网百家欧赔